[신한 리서치]국내 주식 시장 하락 관련 코멘트(2022년 9월 28일 수요일)-전날 미국 주식 시장 상장 한국 증시 흐름이 좋아 오늘 거래 초반의 흐름이 약화를 심화하지 않았다는 점에서 연속적인 위안화 고시 환율 절하를 변동성의 원인으로 판단하고 있다-여기에 아이 폰 14생산 증가 철회 소식, 노드 스트림 등 지정학 노이즈도 투자 심리를 떨어뜨린 요소.다만 환율 불안이 핵심 악재-외국인 유동성이 발달한 한국 외에 홍콩(-2.5%)대만(-2.2%)일본(-2.0%)등 아시아 주요국 증시의 일괄 하락.-국내 주식 시장에서 외국인 현선물 동시 주식을 받아 줄 주체가 부족한 상황(과거 PBR1배 이하 구간에서 연금 기금 등 장기 투자 기관이 시장 하단을 지지하는 역할을 자처했으나 현재는 주식, 채권 동반 하락으로 주식 투자 자금을 추가 배정할 여력이 부족한 상황)(전망)-현재 주식 시장 불안은 펀더멘털보다강 달러에 의한 외국인 수급 불안의 영향이 큰 상황.지수의 저점은 달러화 강세가 절정에 이른 후에 형성될 전망-달러 환율 상승을 촉발한 근본 원인은 인플레에 의한 통화 긴축의 가속화였다.
인플레이션 수준이 지속하겠지만 속도 자체는 10~11월경 둔화될 가능성-펀더멘털 약화 속도를 뛰어넘는 수급 이탈이 원인이라는 점에서 밸류에이션을 통해서 지수 바닥 점을 측정하는 것이 어렵다.
다만 PER9배 이하의 구간은 역사적으로 등락 기간이 길지 않은-현재의 주요 밸류에이션 구간은 PBR0.8배(2019년 당시 최저 점수)의 2,050p.KOSPI2,230p이하에서는 PER9배 이하 구간 진입-강 달러 환경 쉽게 진정하기 어려운 상황에서 지수 전반에 대한 보수적 대응이 필요.인플레이션 속도 조절 확인 후, 낮아진 밸류에이션이나 달러로 환산한 수준을 감안하면 방향 전환시의 강도가 강하다고 판단했다
2022년 9월 27일 현재 코스피 PER 9.56, PBR 0.86
2022년 9월 27일 현재 코스피 PER 9.56, PBR 0.86
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2022년 9월 26일 기준 고객예탁금 약 52조437억원, 신용잔액 약 18조6338억원. 고객예탁금-신용잔액비율 현재 36% 수준.
업종별 PBR 반도체, 자동차
헬스케어, 에너지화학
철강, 유틸리티
미디어 엔터테인먼트, 방송통신
운송, 기계장비은행, 증권건설, 보험건설, 보험자료 : 텔레그램 ‘내가 헤지하라 헤지'(https://t.me/hedgehara) 아래 내용은 내가 헤지하라 헤지님 PBR 0.9배 이하 관련 댓글 PBR 0.9배에 사서 손해 본 기억이 없다는 주장이 너무 많이 나와서 2018년 8월 PBR 12MF 0.9배에 샀을 경우 수익률이 어떻게 됐는지 그려봤는데 2년 물렸고 최대 -30% 이상 손실도 났다는 주장이 처음 나온 게 2012년 이후 PBR 1배니까 사라고 너무 안 되니까 0.9로 다들 다운그레이드 한 것과 암.Q) 먹은 거 아니야?A)07년에 2000에 사서 가지고 있으면 방금 드셨죠?노란색을 칠한 부분이 코스피 PBR 1배 미만 구간이지만 코스피는 PBR 1배 미만이 무엇인지 더 당연해 보이는 지수로 판단된다.
노란색을 칠한 부분이 코스피 PBR 1배 미만 구간이지만 코스피는 PBR 1배 미만이 무엇인지 더 당연해 보이는 지수로 판단된다.